节后首个交易日，A股缩量下跌，上证指数下跌0.60%，创业板指下跌0.50%。本周，央行全方面提升资金利率，收紧信号明显，美中两国先后出现货币政策趋紧转向的势头。2月A股市场将再次迎来一波定增解禁高峰（2月解禁股份205亿股、参考市值约2900亿元），市场解禁压力较大。目前市场整体风险偏好仍在低位，中小盘整体机会仍需等待市场风险偏好回暖，自下而上精选个股包括诚益通、通润装备等。
国泰君安中小盘重点推荐公司包括“技术升级”组合：诚益通（300430）、中衡设计（603017）、科远股份（002380）；“增发并购”组合：通润装备（002150）、江南化工（002226）；“消费升级”组合：利亚德（300296）、光一科技（300356）、大湖股份（600257）。
海水利用最重要的包含海水淡化、海水直接利用与海水化学资源利用三个细分子行业。（1）海水淡化是海水利用的主要方向，在技术、政策双驱动下，行业翻倍增长可期。1）从技术上来说，目前低温多效法和反渗透膜法是主流技术，分别占国内产水量的64.9%与34.5%；国内淡化吨水成本基本在6元左右，其中能源成本占一半以上，相较于北京、天津等缺水地区的工业用水价格有较大优势；2）从政策上来看，包括蓝色“十三五”等各级政策均将扶持重心放在海水淡化上，在融资、产业链等所有的环节给予全力支持；随着国际并购引进先进的技术与政策进一步推进落地，海水淡化有望成为海水利用行业排头兵。（2）IDE：海水淡化低成本标杆企业，为国内公司可以提供发展新思路。以色列的IDE公司是海水淡化全球领先企业，公司建造了世界上技术最先进、顶级规模的反渗透海水淡化厂Sorek，将每吨水的耗电量控制在1.2-1.5度，吨水成本降至0.58美元，为海水淡化行业树立了低成本的新标杆。公司2014年全年营收达到2.79亿美元，净利润达到3100万美元。2016年，包括中交建等对IDE提出了收购要约。（3）两条主线布局海水利用主题。我们大家都认为以下两类公司将会明显受益于海水利用行业爆发：1）海水利用设计与运营公司，A股相关标的包括巴安水务（300262）、南方汇通（000920）等；2）耗材、装备相关公司，A股相关标的包括津膜科技（300334）、清水源（300437）、全信股份（300447）、中金环境（300145）等。
海水利用最重要的包含海水淡化、海水直接利用与海水化学资源利用三个细分子行业。其中海水淡化是海水利用主要方向，海水直接利用与海水化学资源利用市场规模相对较小。
海水淡化即利用海水脱盐生产淡水，是海水利用的主要方向。目前，全球海水淡化技术超过20 余种，其中低温多效法和反渗透膜法的技术成熟、成本较低，是当前主流技术。另一方面，海水淡化也是海水利用的政策重心。因此，技术、政策双向驱动下，海水淡化有望率先实现爆发。
根据MIT TECHNOLOGY REVIEW的数据，目前，全世界大约有7亿人缺乏清洁用水。十年后，该数字可能会暴增到18亿。全球目前缺水地区大多分布在在中东、中亚、美国西海岸、中国京津冀及澳洲东部，对这些受制于气候等条件无法从现有途径获取足够生活用水的区域来说，从海洋中提取淡水是增加供水量的唯一可行途径。该报告同时指出世界上已有120多个国家在运用海水淡化技术获取淡水，全球有海水淡化厂1.3万多座，海水淡化日产量约5560万立方米。其中，阿拉伯及地区，占了全球海水淡化市场的60%。
根据《2015年全国海水利用报告》，截止2015年底，全国已建成海水淡化工程121个，产水规模1008825吨/日。全国已建成最大海水淡化工程规模20万吨/日。根据“十三五”规划到2020年，该规模将达到220万吨/日以上，海水淡化规模翻倍可期。
全球海水淡化技术从大的分类来看，大致上可以分为蒸馏法(热法)和膜法两大类，其中反渗透膜法和低温多效法的技术成熟、成本较低，是当前全球海水淡化行业的主流技术。目前国内反渗透与低温多效相关技术达到或接近国际领先水平，全国应用反渗透技术的工程106个，产水规模65.4万吨/日，占全国总产水规模的64.88%；应用低温多效技术的工程13个，产水规模34.8万吨/日，占全国总产水规模的34.50%；应用多级闪蒸技术的工程1个，产水规模0.6万吨/日，占全国总产水规模的0.60%；应用电渗析技术的工程1个，产水规模0.02吨/日，占全国总产水规模的0.02%。
综合国内已建海水淡化工程的资料，大规模海水淡化工程吨水投资从 1985年的10-12元降至现在的6-8元，吨水成本已从1985年的8-10元降至现在的5-8元。其中，万吨级反渗透技术吨水成本约在5.86元，其中能源费用（电费）占44%，药剂、膜更换费用均占6%；2.5万吨级低温多效技术吨水成本约为5.78元，其中能源费用（蒸汽费46%、电费12%）占58%，药剂费用占6%。
目前包括北京、天津等缺水省市工业用水价格已经明显高于海水淡化成本价格，未来随着电价的进一步下行与水价的进一步走高，海水淡化成本优势将更加凸显。
从“十三五”规划多次提出开发海洋经济中，我们能明显看到政府对海水开发与利用的支持，有关政策出台频率显著增加，仅2015年就有8部有关政策出台，2016年12月印发的《全国海水利用“十三五”规划》中提出了到2020年，全国海水淡化总规模达到220万吨/日，沿海城市新增海水淡化规划105万吨/日以上，海水淡化装备自主创新率达到80%以上，自主技术国内市场占有率达到70%以上，国际占有率提升10%等一系列具体指标，未来随着其细则的陆续出台，行业有望得到加速成长。
以色列IDE公司是提供水处理解决方案的全球领先企业。IDE公司成立于1965年，在世界各地从事开发、设计、制造、安装和运行海水和苦咸水的淡化项目超过400多个，日产水量350万立方米。在海水淡化和水处理的技术突破方面，IDE取得了无可比拟的成就。其拥有业界最大、最富经验的开发团队之一，并获得60多项行业专利。
海水淡化要达到经济、高效、稳定，需要对技术和设计有严格的追求。例如，膜组件规模并不能一味追求大，因为大规模也代表着会增加成本和故障率，影响稳定运行和效率。因此，膜组件的使用数量和规模应根据具体的项目来设计，最终达到一个平衡点。IDE近年来在海水淡化技术中不断推陈出新，不仅建造了世界上技术最先进、顶级规模的反渗透海水淡化厂Sorek，而且将每吨水的耗电量控制在1.2～1.5度，远远低于行业内3-5度电的标准。Sorek将成本降至58美分，为海水淡化树立了低成本的新标杆。
两条主线布局海水利用主题。我们大家都认为以下两类公司将会明显受益于海水利用行业爆发：1）海水利用设计与运营公司，A股相关标的包括巴安水务（300262）、南方汇通（000920）等；2）耗材、装备相关公司，A股相关标的包括津膜科技（300334）、清水源（300437）、全信股份（300447）、中金环境（300145）等。
美国劳工部就业报告数据显示，1月非农就业人口+22.7万，超过市场预期；但薪资增长有所放缓，同比增速仅为2.5%，为16年8月份以来最低。喜忧参半就业数据下，美联储短期内加息可能性下降。黄金市场上涨2.4%，录得11月以来最大周涨幅。综合本周情况去看，纳斯达克指数报5666点，上涨0.11%；标普500指数报2297点，上涨0.12%；道琼斯工业指数报20071点，下跌0.11%。其中纳指收盘创下历史上最新的记录。
本周美国三大股指涨跌互现，其中纳指收盘创下历史新高。在纳斯达克指数涨幅榜中，除生物科学技术外，其他板块分布较为均匀，主要催化剂为商业合作与市场拓展，具体到个股：
CALA ：Calithera生物科学是一家临床阶段的制药公司，专注于开发针对肿瘤代谢和肿瘤免疫的小分子药物，基本的产品CB-839是一种谷氨酰胺酶抑制剂(肿瘤代谢的关键酶)。本周，药物开发商Incyte（因塞特医疗）宣布以 5300 万美元首付（4500 万现金+800 万股票）与公司联手，共同开发精氨酸水解酶抑制剂在肿瘤和血液病治疗中的应用。公司股票价格本周上涨100.00 %。
SEV :SEVCON是美国一家机动车零配件与设备制造商，专注于设计和销售用微处理器控制的零排放混合动力电动汽车。公司控件设备可用于改变车辆的速度和移动，从而延长车辆动力源移位寿命。本周，公司宣布在欧洲市场赢得汽车传动系统方面的一项重大合同。公司股票价格本周上涨52.28%。
团队专注长期资金市场中小市值/中小盘股的挖掘和研究，负责人孙金钜，小组成员孙金钜、刘易、吴璋怡、王政之、任浪、夏玮祥、马丁、黎泉宏、熊昕等。